第三百九十一章 金融手段

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西班牙人发现新大陆后，从美洲运回了大量的金银，从而使这个国家从边陲小国一跃而成欧洲的重要角色。但是，这巨大的财富最终却没有帮助西班牙走上转型的道路，反而因为钱来得太容易，导致王室不思进取，国内的高物价也摧毁了萌芽期的手工业。反倒是英国、荷兰这样的国家，通过给西班牙打工赚钱，推动了国内工商业的进步。

“但这不能一概而论，我们完全可以吸取教训，避免这样的结果……”

史若云打断了她：“还是从长计议吧。发行纸币很容易，但发行纸币的关键不是纸币的发行，而是如何控制住纸币的发行。这个议题可以作为一个重要项目开始研究，但是不能贸然推进。你一开始说的是‘首先’对吧，还有‘然后’呢？”

纪萍萍有些失望，但很快又继续说道：“……‘然后’刚才已经提过了，就是进一步发挥储蓄券和储蓄所的作用，实现‘信用扩张’，为市场注入流动性。”

“流动性”，众人琢磨着这个有些耳熟的名词，不少人都看向了一直在旁边默默听着的周弘文，他之前捣鼓出来的债券项目的议题就是向市场注入流动性，现在又来，搞金融的还真是喜欢这个调调啊。

有人忍不住问道：“‘信用扩张’是什么意思？”

“嗯，就是……等等，让我想想……”纪萍萍努力组织着语言，试图尽可能讲个明白，“对，刚才我说了印储蓄券和放贷很像吧，其实储蓄券真正的作用就是提升贷款的额度，也就是所谓的信用扩张……”

看着众人一头雾水的样子，她又继续说道：“就按刚才的例子，你吸收了十万贯铜钱的存款，为了应对储户日常提款，需要留20%的准备金，那么你能放多少出去？只有八万对吧？这八万就是你的信用，钱还是那些钱，只不过转了一手，并没有扩张。但是对于后世的现代银行业来说，吸收十万存款，20%准备金，那么可以放出去的贷款是多少？整整五十万！这就是信用扩张！”

听到五十万的天文数字，不少人都倒吸了一口凉气，更多的人竖起了耳朵，侧耳倾听了起来。

纪萍萍对这样的效果很满意，继续说道：“为什么会这样呢？是因为银行贷款给你的时候，不是从存款里拿八万给你，而是给你新建了一个储蓄账户，里面打上八万。这样一来，对于银行来说，贷款总额增长了八万，存款总额也增长了八万。这新增的八万存款，扣除20%的准备金，又可以放六万四的贷款出去……如此一直循环下去，总共可以放出十万除以20%也就是五十万的贷款！”

张国庆的脑子又转不过来了：“等等，我有些糊涂……你这是以贷款客户贷完款之后仍然放在银行里完全不取出来为前提的啊，要是我贷完八万直接全提走了，不就没后面的事了？”

纪萍萍答道：“嗯，没错，对于单独一家银行来说是这样。但是在后世银行业已经覆盖了生活的大部分角落的情况下，你取出的八万贷款，不管又买了什么东西，最终还是会流入别的银行成为新增存款，从整个社会的角度来看，这个道理仍然是成立的。明明只有十万原始存款，经过银行业的放大，最终为社会提供了五十万的流动资金，这就是信用扩张。”

张国庆点头道：“哦……有些明白了，.ukanｓh．cm但是现在显然不能这样啊……等等，那和储蓄券又有什么关系？”

纪萍萍说到关键处，精神头都起来了：“问题就在这里，这个信用扩张，能显著地解决当前的钱荒问题，但是现在的原始银行业并不能做到这一点，而储蓄券就是一种能起到信用扩张作用的工具。举个例子，你发放一笔贷款之后，不是给他八万铜钱，而是给了他等面额的储蓄券，那么他拿出去花了之后，总有人不会立刻把拿到的券兑换成钱，那么储蓄所就相当于多了一笔存款可以支配，可以发放更多的贷款……这就实现了信用扩张！

投入到社会中而不回流的储蓄券比例取决于社会对储蓄所的信任程度，长远来看应当与准备金率趋同，也就是说十万存款、20%准备金最终可以创造五十万的流动资金，可以说信用扩张的效果很显著了。但这是长期效果，短期来看这个比例不会太低，不过问题不大，要是一步到位了，以后还缺少增长的余地了呢。从这个角度来说，我们现在准备金率过高，正好也提供了不小的扩张空间。”

本来，财政系统内部讨论的方案是以发行纸币为上策，所以之前纪萍萍对备选的储蓄券方案有所淡化，但现在既然纸币方案被史若云挡了，就只能把备选案好好吹一下了。

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